Bu yazıda, büyüyen şirketler için finansman kaynağı niteliğinde olan bedelli sermaye artırımına dair sorularınızı cevaplıyoruz.
Bedelli sermaye artırımı nedir?
Anonim şirketleri, kuruluşlarının ardından bir sene geçtikten sonra sermayelerini anayasa gereği artırmak mecburiyetindedir. Anonim şirketlerinin artırdıkları sermaye karşılığında hisse senedi çıkarıp bunu ortaklarına belli bir nakit karşılığında dağıtması işine bedelli sermaye artırımı denir.
Anonim şirketi nedir, nasıl kurulur?
Anonim şirketi kurma maliyetleri
Bedelli sermaye artırımı neden yapılır?
Bedelli sermaye artırımı, şirketlerin ek kaynak elde etmesini sağlar ve piyasa değerini etkiler. Faaliyet hacmi artan şirketler, büyüdükçe ve yatırım yaptıkça artan sermaye ve fon ihtiyaçlarını bedelli sermaye artırımı ile karşılar.
Bedelli sermaye artırımına dair önemli noktalar
- Bedelli sermaye artırımı, şirket kasasına ek nakit girmesini sağlar. Bu sayede şirketin sermayesi artar.
- Bedelli sermaye artırımı ile şirketin hisse senedi fiyatları ve piyasa değeri değişir.
- Bedelli sermaye aktarımında şirket ortakları, paylarına uygun oranda hisse alma hakkına sahiptir. Bu hakka rüçhan hakkı denir.
- Ortaklar dilediklerinde rüçhan haklarıyla yeni hisse satın alabilir.
- Sermaye artırımına katılmak istemeyen ortaklar olabilir. Onlar rüçhan haklarını borsada satma hakkına sahiptir.
- Sermaye artırımına katılmayan ortakların sermaye payı azalır.
- Bedelli sermaye artırımı yalnızca yeni yatırımcılara özel olarak da yapılabilir. Bu durumda mevcut ortakların rüçhan hakkı kısıtlanır ve şirket halka arz edilmiş olur.
- Eğer şirket ana sözleşmesinde bununla ilgili bir hüküm varsa rüçhan hakkı, hisse senedinin nominal değeri üzerinde (primli) kullandırılabilir.
Şirket ana sözleşmesi nedir, ne işe yarar?
Bedelli sermaye artırımı hesaplama örneği
Diyelim ki ABC Yazılım adında bir şirketimiz var. Bu şirketin;
- Ödenmiş (nominal) sermayesi: 50 milyon TL
- Borsadaki hisse senedi fiyatı: 3 TL
olsun. Diyelim ki şirketimiz hisse başı 1 TL’den %100 oranında bedelli sermaye artırımı yapacak. Bedelli sermaye artırımı sonrası hisse senedi fiyatını şu denklemle hesaplarız:
(borsa fiyatı + rüçhan hakkı kullanım bedeli x bedelli sermaye artış oranı) / (1 + bedelli artış oranı)
Buna göre ABC Yazılım’ın bedelli sermaye artırımı sonrası hisse senedi fiyatı,
(3 + 1 x 1) / (1 + 1) = 2 TL olacaktır.
Şirketimizin ödenmiş sermayesi, %100 oranındaki bedelli sermaye artırımı nedeniyle 50 milyondan 100 milyon TL’ye çıkacaktır.
Şirketlerin piyasa değerini aşağıdaki denklemle hesaplarız:
hisse senedi fiyatı x ödenmiş sermaye
Buna göre, ABC Yazılım’ın 150 milyon TL (3 x 50) olan piyasa değeri, yeni durumda 200 milyon TL’ye (2 x 100) yükselecektir.
Gelir ve giderlerini kolayca takip edip enerjini işine büyütmeye ayırmak istiyorsan MikroX’i 15 gün ücretsiz olarak deneyebilirsin.
